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1985年9月日,在美国纽约广场饭店,美、日、英、法、西德5个工业发达国家的财长和央行行长秘密举行会晤并签署了著名的《广场协议》,根据协议内容,五国将联合干预外汇市场,使美元对日元、马克等主要货币有秩序地下调,以解决美国巨额贸易赤字,从而导致日元大幅升值。
由于日本的经济是典型的外贸出口型,日元的升值使得产品国际竞争力下降,产品出口额迅速萎缩,企业经营陷入困境,为挽救这种局面,日本政府被迫采取了宽松的财政和金融政策。
然而宽松的财政和金融政策使得市场上流通资金过剩,随后这些过剩的资金让日本国内掀起了投机热潮,尤其在股票交易和土地交易市场最为明显,过分的投机活动又使得日本的股价和地价出现了持续的暴涨,大大超过了实体经济的增长水平,最终导致了“泡沫经济”的产生。
泡沫经济的繁荣首先体现在股票价格的高涨上,1985年到1989年的四年间,日经平均股价增加了.7倍,平均每年增加8.4%,是战后股价暴涨的时期,超过了战后历次经济周期的高涨期。而从实际国内生产总值看,1989年为409184亿日元,1985年则为4950亿日元,四年间递增速度为4.5%,即平均每年股价上涨率高于gdp增长率4.倍,这就是说股票价格作为一种虚拟资本。或者是象征经济,高出了实际经济4.倍,经济泡沫之严重由此可见一斑。
房地产价格的疯狂上涨也是泡沫经济的一个体现。1987年到1989年的三年间。日本国内市街地价依次上涨5.4%、10%、7.6%,这一时期的地价平均上涨率为7.7%,而消费者的物价年均上涨率仅为1.8%,也就是说地价上涨率高出物价上涨率4.倍,人们只要从银行借钱去购买土地,不用干任何事,即可获得稳定而丰厚的利润。这种情况显然是极其不正常的。
股票和地价的暴涨增加了日本各类银行持有的‘资本金’,从而增加了其贷款的能力和总额,最明显的一个现象就是日本各大银行纷纷跻身世界最大银行之列。而由于日本银行提供贷款的担保物是土地。地价的上涨就为信贷额的增加创造了条件,于是过度的信贷创造了泡沫经济,而泡沫经济反过来又衍生了更多的信贷,恶性循环的结果终于使得泡沫经济膨胀到了惊人的地步。
可股市的持续暴涨让所有日本人都失去了冷静的头脑。一种“日本股市是不可能下跌的信念”在几乎所有人脑海中形成。可就在他们毫无察觉的情况下,美国金融家动用新的金融核弹――“股指期货”来到日本,与日本保险业对赌未来指数涨跌,之后大批的股指沽空期权终于开始发威,高盛公司从日本保险业手中买到的股指期权被转卖给丹麦王国,丹麦王国将其卖给权证的购买者,并承诺在日经指数走低时支付收益给“日经指数认沽权证”的拥有者。
该权证立刻在美国热卖,大量美国投资银行纷纷效仿。而这时时间已经来到1989年1月9日。
顾辰看着日本股市在轻微动荡中最后定格在到8915点,这是日经平均指数有史以来的最高点。他脸上不禁露出了一丝诡异的笑容,虽然他记不清日经平均指数最高点的具体数字,但却记得是接近40000点,与此时电脑上的这个数字基本相符,这也意味着一场好戏即将开始了。
如果他的记忆没错的话,从1990年的1月1日,也就是大后天早上开市,日本股市的整个交易面板将呈现出一片绿色,在这个几乎所有人依然看好日本股市,依然认为日本股市会继续上涨的时候,只有他知道那灾难的一刻即将到来,为此他早在一个月前就已经开始筹备了。
首先是他准备投入此次日本股灾的1000亿美金需要分批秘密的转移至日本,由于数额巨大,又正值国际炒家蠢蠢欲动,未免被日本政府察觉,单是转移资金是用了一个礼拜,然后约翰?巴罗曼按照他的指示把1000亿美金通过杠杆定理翻了5倍,5000亿美金被缓慢的投入股市中。
由于顾辰记不清哪些股票涨得快,哪些股票涨得慢,因此5000亿美金买的都是大盘指,这笔资金虽大,但由于是在两个多礼拜内缓慢投入的,所以市场并没有太大反应,而随着股市的上涨,5000亿美金也在逐渐变大,到最后一个礼拜,所有资金由原本的买涨,转成买跌。
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